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强劲非农数据添缓冲剂 美联储本月或不必大动干戈,599美元

  强劲的美国8月份非农就业数据缓和了投资者对美国经济陷入二次衰退的担忧,使得美联储不会在本月会议上采取进一步措施,但这并不意味着今年年内联储会停止行动。

  美国债收益率反弹
599美元
  美国劳工部上周五公布的好于预期的非农就业数据推升美国10年期和30年期国债收益率攀升;而10年期和2年期收益率之差则扩大到三周最大水平,收益率曲线变陡意味着市场对经济前景的悲观情绪有所缓和。

  数据显示,上周美国10年期和2年期国债收益率之差自7月底以来首次录得单周上扬,最高触及2.25个百分点,为8月11日以来最大。

  美联储18家一级交易商之一Jefferies国债策略师John

  Spinello就指出,一旦经济数据开始没有如此悲观,美国10年期国债2.5%左右的收益率显然是不可持续的。

  而本周将迎来670亿美元3年期、10年期和30年期国债拍卖。用Action Economics全球固定收益分析部门董事总经理Kim

  Rupert的话说,新的国债供应或将为压低国债价格提供理由,但仍会有大量资金配置从债市转向股市。

  前雷曼兄弟首席全球固定收益策略师Jack

  Malvey就指出,鉴于美国失业率居高不下以及楼市疲弱,未来两个月美国10年期国债收益率可能继续下跌到2.35%,但在明年以前,经济复苏的迹象会推升该收益率重回3%。

  美联储或放缓步伐

  好看的经济数据正在降低市场对美国经济重返衰退风险的忧虑。前美联储理事Randall

  Kroszner公开指出,最新数据将使得美联储在9月份会议中不必再动干戈。

  全球最大债券基金太平洋  (601099股吧,行情,资讯,主力买卖)投资管理公司(PIMCO)组合基金经理Paul McCulley也表示,美联储可能推迟第二轮定量宽松货币政策,但继续实行非常宽松的货币政策是必然。

  美联储曾于8月中旬宣布将超过1500亿美元即将到期的抵押贷款债券(MBS)和机构债券重新购买长期美国国债,所持证券资产将维持在2.05万亿美元左右。

  “实际上美联储的最新措施虽然给市场打了一剂强心针,但已经比去年缓和很多。”联合证券高级宏观经济学家陈勇接受《第一财经日报》记者采访时表示。

  美联储理事、亚特兰大联储主席Dennis

  Lockhart近日就公开指出,美联储上述行为并不意味着新一轮扩大资产负债表措施的必然性,美国经济仍处于“逐步复苏的道路上”。

  安本资产管理环球策略及资产配置主管兼安本多元资产基金经理Mike

  Turner则对记者表示,(美国)尚未到达双底衰退的地步,就业市场死气沉沉以致信心低落,所幸企业表现依旧抢眼,应该有助支持经济增长。但值得注意的是企599美元业停止增补存货,导致增长失去动力,倚赖个人需求支撑。

  在安本看来,美联储主席伯南克近期言论主要围绕第二季度增长动力减退,与早前着眼于“极度宽松货币政策退场策略”的发言大相径庭。

  Turner就指出,联储决定延长赎回按揭抵押证券措施,反映可能进一步放宽货币政策;但这不代表有意扩大第二轮定量宽松货币政策的规模,而只是为了避免央行资产负债表自然缩减采取的措施。

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