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保卫战难改日元趋势_什么是外汇储备

  日前市场对日本政府就日元走高进一步发出的警什么是外汇储备告毫不理会,美元/日元一度跌至80.41的15年新低,距纪录低点79.75仅一步之遥。当前市场将焦点转向周三日本央行议息结果的公布,预期在已经启用了零利率政策后,该行料将采取更激进的金融资产购买计划以抑制日元升值,并下调2010年经济增长预期。

  然而,市场届时会将如何做出反应?笔者认为,这难以改变日元中期的强势。其因如下:什么是外汇储备由于未来全球经济走向和通胀形势不明,美联储发出重启量化宽松货币政策信号,流动性将继续泛滥,美元仍将成为贬值币种;而市场期待的G20在周末对避免货币竞贬的协议,视为再度可抛售美元的信号,市场对美联储将向美国经济注入更多资金的预期,刺激了市场抛售美元;投资者对于经常干预汇市的日本政府言论已经有了抵御能力。长期跟踪日元的分析师认为,每一次的政府干预恰巧是投资市场的一个提升盈利的好机会。日元作为亚洲区域的一份子,亚洲区域的输入性通胀不可避免。

  市场预测日央行干预的动机已然明了,理由也是坦然:防止外汇市场无序变动风险。可是时机呢?这是难以明确的,但根据日本财务省副大臣五十岚文彦的公开言论"意外干预汇市可能是有效的"和11月11至12日G20峰会能否解决经济失衡问题并细化防止外汇市场过于波动的方案,从中可以看出点端倪。

  笔者建议,美元日元中期趋势难以改变,维持逢高沽空的思路。但是短期趋势80.40-81.90区间操作。一旦站稳82.20,料将继续上攻,中线85附近一线坚决沽空。

  来源:上海证券报

  撰稿人:符娟

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