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热盼ADP指引 冷观希腊援助-买入汇率

    希腊再喊“狼来了” 市场冷眼旁观

    希腊政府已经与国际救助方完成关于新紧缩和改革措施的谈判。根据协议,希腊政府将根据新的紧缩措施减少135亿欧元的政府开支,其措施包括减少工资和补贴、裁减公务员等。这是希腊争取欧盟和国际货币基金组织尽早发放下一笔救助贷款的先决条件,这一利好消息曾一度推高欧元兑美元汇价,但潜在风险让市场热情急剧降温。不过难得的是面对希腊可能即将上演的去留危机,市场却表现异常冷静,在经历买入汇率了几次希腊去留的大讨论,投资者似乎已经疲倦于这个话题。

  希腊政府31日向议会递交了2013年度预算草案,11月7日希腊议会将就此进行表决。虽然受到执政联盟中的第二大党泛希社运党的支持,该预算草案有望在议会过关,但希腊议会会否否决协议依然存在风险。然而一旦这一状况发生,希腊在经济与政治方面都将陷入巨大的动荡之中。

  欧洲债务危机爆发以来,欧盟和国际货币基金组织承诺向希腊提供总额为2400亿欧元的救助贷款,同时又把希腊实施一系列紧缩和改革措施作为发放贷款的条件。2012年以来,由于希腊两次举行大选等原因,本应于6月份发放的这笔315亿欧元的救助贷款一直未能发放。过去两个月来,希腊政府一直在与欧盟和国际货币基金组织的代表谈判,力争就希腊应采取的新一轮紧缩和改革措施达成协议。希腊政府多次表示,希腊的现金储备将于11月16日告罄,如果在此之前希腊得不到下一笔救助贷款,将面临无序债务违约的风险。

  2008年至今,希腊连续5年陷入经济衰退,该国失业率已经高达25%,连番实施苛刻的紧缩政策让希腊国民怒不可遏,10月19日,在希腊首都雅典民众聚集在宪法广场抗议政府新经济(310358,基金吧)紧买入汇率缩措施。10月31日,希腊许多记者也走上街头抗议政府的紧缩计划。常年的经济衰退以及多次苛刻的财政紧缩将使希腊越来越无力偿还债务。IMF最新预测显示,希腊公共债务占GDP的比重今年底将达到170.7%,2013年将升至181.8%,IMF认为,希腊要在2020年前实现债务比率降至120%的目标已经几无可能。

  德国《明镜》周刊10月28日报道称,“三驾马车”已完成对希腊履行援助协议的初步评估报告,将允许希腊将达成紧缩改革的目标期限延长两年,但将附加额外的改革要求。此外,“三驾马车”还建议包括欧元区国家在内的希腊债务持有者对手中部分希腊债务进行减记。这距离今年年初希腊使私人债权人对其所持约2000亿欧元的希腊国债减记53.5%不到一年。

  德国政府发言人赛伯特随即例行新闻发布会上表示,对希腊债务进行减记绝无可能,如果德国在债务重组这个问题上有所让步,将让自己陷入被动局面,因为预算法规定,德国不得向那些事实证明不大可能偿还债务的国家提供贷款;此前,德国财政部长朔伊布勒也已明确表示,拒绝减记希腊国债。并表示,鉴于德国宪法有明文规定,德国不可能向已经违约的债务方提供新的贷款,把希腊债务违约的后果转嫁到纳税人身上的做法明显不符合欧盟当前的政治现实。但朔伊布勒暗示,德国可能会在二级市场上以较低的价格回购部分希腊主权债务。自希腊债务危机爆发以来,德国迄今已向希腊提供了总计152亿欧元的双边贷款援助;欧洲央行管理委员会委员诺沃特尼也表示出反对,称该行不能参与希腊第二次国债减记计划,因为这等同于欧元区各国政府间接向希腊提供融资。

  希腊总理萨马拉斯则回应称,新一轮债务重组将使希腊自食恶果。希腊不会落入这一圈套,希腊既不需要投资者们减记更多的希腊债务,也不需要更多的援助资金,而需要的是更多的时间来恢复经济增长。对2013年预算案的表决,其实是对希腊是否留在欧元区的又一次测试。如果希腊预算以及为获得下一笔救助款而要采取的新紧缩措施得以通过,那么希腊就能避免债务违约,并继续留在欧元区。该预算草案计划通过减支增税缩减90亿欧元,这已是希腊连续第三个紧缩预算。目前希腊执政联盟中的新民主党与泛希社运党占据议会300席中的160席,如果不出意外,预算草案有望过半数而获得通过。

    翘首以盼:新修版ADP指引明日非农

    今日将公布诸多重要经济数据。其中尤以晚间将公布的美国ADP就业数据最为引人关注。此次美国ADP民间就业报告将采用更多样本数和新方法,使其与美国非农就业报告更加一致。

    北京时间09:00中国将公布10月官方制造业PMI数据;而到了09:45将公布汇丰制造业PMI终值。两数据均衡量中国制造业发展状况,前者为中国官方公布的数据。两数据预期都较前值上涨,显示中国经济显现复苏迹象,市场对中国经济发展的信心在增强。

    此次数据若录得高位,将进一步缓和市场此前对中国经济放缓的担忧,短期内将带动风险资产走强,不过由于此前汇丰预览指数就给出较高数据。此次中国制造业PMI上涨在市场预料之中,因此对市场的提振或较为有限。

    随后投资者可关注北京时间16:30,瑞士SVME采购经理人指数;17:28,英国10月制造业PMI;20:15,美国10月ADP就业人数数据;20:30,美国上周初请失业金数据;20:58,美国10月Markit制造业PMI终值数据;22:00,美国10月ISM制造业PMI、9月营建支出月率以及10月谘商会消费者信心指数数据。

    日内最重要的数据无疑是美国ADP就业数据。上周有消息称,美国ADP私营就业数据的编制方式在近期进行了一定的调整,此举是为了使每月领先于官方非农就业报告发布的这一数据在数据的变动上与官方非农就业数据有更高的一致性。近年来,ADP就业报告的数据的变化走势状况每每与官方非农就业数据相去甚远,使得投资者认为其在一定程度上已经失去了领先性指标的作用。

    从新的ADP报告中看,在使用新测量方法后的数据显示,9月新增就业数位8.82万,而非之前公布的16.2万。

    负责编制该数据的美国自动数据处理公司10月24日表示,更新,修改ADP就业数据编制体系,是该公司与国际评级机构穆迪(Moody’s)近期开展的一系列合作活动的一部分。双方表示,将使用更大的统计数据样本以及更科学的统计方面,来力争使该数据的整体状况与官方非农就业数据保持一致。

    穆迪的首席经济专家赞迪(Mark Zandi)指出,双方已致于力于ADP数据的编制上精益求精,力求最后发布的数据进可能精准。经本次调整后,ADP就业数据的调查对象由原来到34.4万家企业扩大到了40.6万家,覆盖范围由2100万人增加了2300万人,约占美国私营就业领域总人口的20%以上。所调查的企业也已遍及到更多的行业领域。

    有分析师指出,美国10月ADP就业人数数据,将衡量就业市场发展状况,对周五(11月2日)的非农数据有极大的指引作用。如果实际值表现不佳,将对美元造成打压,不过在周五非农公布之前,该利空效应将受限。

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