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美储周拉开大幕 汇市风云突起_Spreadex

  本周四适逢中国传统节日中秋节,中国将进Spreadex入假期时间;而当日美联储将公布最近利率决议和经济预期,市场目前普遍预计届时美联储将公布缩减量化宽松计划。那么,外汇市场定将风云突起,美元掀起一轮涨势。全球金融市场都将可能出现异动,而脆弱的新兴市场则在劫难逃。

  美联储方面的消息已经市场掀起波澜。周日,劳伦斯·萨默斯致信美国总统奥巴马,宣布退出对下任美联储主席一职的角逐,15日奥巴马对外证实了这一事实。奥巴马在声明中说,他和萨默斯通电话并接受了他退出美联储主席争夺的决定。

  萨默斯在信件中写到:“能在您任职以来与您并肩作战是我的荣幸。在您促进就业、壮大中产阶级的政策指引下,美国走出了一场严重的衰退、进入到了持续的经济恢复阶段。目前是我们国家所经历的一个复杂的阶段。我不得不承认,我的进一步参选会引起更激烈的动荡,这对美联储、现任政府乃至于美国目前的经济复苏都是不利的。”

  奥巴马对萨默斯的评价极高。奥巴马称,萨默斯在美国经济面临大萧条以来最严重危机的时刻,充当了总统经济顾问团队的关键成员。美国经济能重回增长并有现在的表现,萨默斯功不可没。

  有关美联储的消息将主导本周汇市,甚至金融市场走势。首先,萨默斯宣布退出美联储主席角逐的报道,在周一(9月16日)外汇市场引发了大地震,早间开盘美元兑各主要非美货币全线大幅低开。美元指数大幅走低;欧元和英镑兑美元大幅高开70余点;美元兑日元跳空低开50余点;澳元兑美元大幅高开100余点。萨默斯向来以维护美元强势而著称,其之前在公开场所多次表达出维护美元强势的态度,因此,萨默斯退出美联储主席角逐显然被市场视为对美元不利。

  萨默斯与耶伦同为下任美联储主席的热门人选。萨默斯的退出意味着奥巴马需要在其他潜在的候选者中任命下任联储主席,包括联储副主席珍妮特·耶伦、前任联储副主席唐纳德·科恩,以及前任美国财长蒂莫西·盖特纳。

  美联储主席的争议在本周也仅仅算是一段插曲。北京时间周四(9月19日)凌晨2:00美联储将公布利率决议,同时争论和猜测持续有数月之久的是否缩减或退出量化宽松政策也将给出答案,这势必对市场产生极大的影响。当然,若9月不能如期缩减QE,还可能留到10月、12月成行。但是,市场很可能在失望情绪作用下出现大幅震荡,也必然超过萨默斯退出美联储主席角逐所产生的震荡。

  事实上,美联储前方的道路并不明确。此前市场共识的认为美联储将在9月17-18日会议上放缓QE,并于2014年中期完全结束QE。但是现在,市场对美联储9月放缓QE开始出现一定的怀疑,这是来自最新的非农报告。非农就业增长近几个月已经放缓,并且失业率降至7.3%,也主要是因为劳动力参与率下跌。此外,新增就业岗位主要来自底薪部门,其中许多是兼职岗位,因此消费者购买力依旧不足。而9月美联储能否缩减QE关键问题在于,美联储是否会认为就业市场出现了“实质性改善”。

  美联储若如之前市场预期般的,在本次会议上宣布开始缩减QE,并在之后对美国经济做出良好的预期,势必推动美元出现新一轮且持续的上涨行情。美元指数两个月以来持续徘徊在低位,以换取更大的上涨空间,为本轮行情做足了准备。不过,美国近期公布的经济指标整体弱于预期,这使美联储在减码QE的额度方面有可能相对掣肘。高盛新近公布的基准预测为,每月减少购买100亿美元资产,可能全部为美国国债,也可能减少额达到150亿美元,同时美联储将强化前瞻指引。而由于失业率显然不能很好地广泛体现经济与劳动力市场的表现,美联储会开始偏离此前制定的失业率门槛。

  美联储缩减QE很可能进一步打击新兴市场,退出QE预期导致热钱纷纷从新兴市场国家流出,本币大幅贬值,通货膨胀加剧,利率上涨和国债收益率上升等问题已经在新兴市场国家显现。一旦美联储正式缩减QE,美元将迅速扭转疲弱态势,而印度、印尼等新兴市场货币贬值压力持续加大。目前,投资人开始纷纷避开新兴市场。作为新兴市场指数衡量标准之一的MSCISpreadexEF在最近四个月间跌幅达12%,是该指数一年多来最惨重的连续跌势。根据汤森路透旗下理柏数据,5月底以来,新兴市场债券基金资金外流总计达33亿美元。不过,美联储缩减QE的影响将会逐步检索,而新兴市场的表现也会出现分化,而这主要取决于本国不同的经济结构和经济缺陷。实际上越来越多的证据表明,世界经济开始步入新的上升周期,中国经济也在各种政策刺激,以及外部需求拉动下开始企稳,大宗商品具有上升动力。在美联储收紧货币政策预期以及经济基本面改善的双重力量作用下,大宗商品很可能会呈现震荡向上的走势。那么,对于新兴市场中资源出口型国家将是个长期的利好。

  

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