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日本短观报告指引近期经济,日元疲软定局尚早_150万泰铢

  周五(2日)美国非农数据仍将是市场的焦点,此外,周四日本将公布的第一季度短观报告也将是本周的重头戏之一。日本财政年将在3月31日结束,市场此前普遍预计,日本长期的经常项目盈余所带来的资金回流将短期提振日元,但事与愿违,日元近期走势异常疲软,美元/日元上周三更是创出年内最大涨幅,汇价一鼓作气冲破长期下滑通道,暗示或已形成中期底部。分析师认为,日元走软是因为近期日本个人投资者大量资150万泰铢金外流,国外的投资规模又恢复到2007150万泰铢年金融危机爆发以来的最高水平,这将助推日元兑美元在年底前贬值8个百分点。

  美元指数上周(3月27日当周)大幅走高,除希腊债务问题引发避险买盘推动外,近期表现优异的美国初请失业金人数也为美元提供了良好的基本面支持,这也加大了市场对本周对非农数据的美好冀望。美元上周最高触及82.24,但未能有效站稳60月线82.13,随后开始展开回调。从历史经验观察,美指在触及月线后都将进行一定程度地回落整理。

  日本短观将成日本近期经济风向标

  周四北京时间7:30,日本将公布第一季度短观报告,由于日本国情性质,此数据历史上很有修正值,即使有修正也影响很小,所以周四公布的数据将直接反应日本今后的经济发展前景。

  分析师称,3月份短观调查结果料将显示商业景气悲观程度减弱。接受调查的经济学家们预计,3月份制造业景气指数可能从去年12月份的-25上升至-14。

  日本民间智库的问卷调查显示,在日本央行(BOJ)将于周四公布的3月企业短期经济观测调查中,多数预测认为反映企业信心的大企业制造业景气判断指数将连续第4个季度上升。

  该指数的平均预测值为-13,比2009年12月的短观上升12点。智库“大和总研”认为出现改善的主要原因在于,面向新兴市场国家的“出口和生产的增长趋势仍在持续”。

  各智库对此后6月短观指数的平均预测值为-8,均认为虽然改善仍将继续,但依然为负数。

  大企业非制造业DI平均预测值为负17,比上次上升4点。虽然环保积分等政府经济刺激措施带来的消费增长支撑了该数据的上升,但通缩导致的销售价格低迷则拖了后腿。智库“三菱日联调查咨询公司”等指出,和制造业相比,非制造业的改善“将较为缓慢”。

  大企业所有产业的2010年度设备投资计划平均预测值较上年度减少0.3%。9家智库预测该数值将转为正数,设备投资将止住下跌势头。

  通常短观调查被认为是一种商业信心调查。但它比商业信心调查所包括的内容要多得多。确实,该报告可以向读者提供比任何类似的美国经济指标都更多的关于商业团体想干什么的内涵。如果想要知道日本关于未来资本投资的计划、就业情况或者价格水平的预期,日本未来可能升值的预测,这个报告涵盖所有这些甚至更多。

  日元近期虽有回调,但受良好基本面支持仍处于强势。日本经济产业省(METI)周一公布的数据显示,日本2月零售销售年率增长4.2%,大幅高于调查预估的增长1.8%,并创出13年来最大涨幅。

  此外,日本国内的通缩前景亦将为日元上涨提供支持。紧缩银根心态在日本社会占据主流。随着油价下跌,在实质上,存进银行邮局赚到的微不足道。一旦银行被唱衰,将会引发挤兑热潮。长期的零利率引发一些日本人将投资目光转向海外,资金的外流或将进一步提振日元。

  通缩局面难改,美元/日元涨幅料将有限

  周一10年期日本国债收益率涨2.0个基点,至1.395%,创下自去年11月12日触及1.425%以来的最高水平。自1990年谷底以来,在10年期政府债券大涨78%,其固定收益堪称世界最长牛市。日本经济长期萎靡不振使得日本储蓄额大幅增加并购买大量国债,国内消费难以提振,日本通缩的局面短期或将继续维持,日元仍有其上涨空间。

  美元/日元反弹测试了一小时图布林通道顶部,但未能向上突破。日本零售销售数据好于预期,对汇价几无影响,美元亚市自周五的跌势中反弹为汇价提供了支持。日内美国将公布2月收入及支出数据,可能会为美元走势提供进一步推动,从而影响美元/日元。

  某日系银行交易商周一称,美元/日元上档受制于日本出口商在93.00区域中上端的卖盘,因日本09年财年年底临近。

  市场盛传有位在92.50的美元/日元选择权今天到期,可能让美元/日元在该水准附近盘旋。

  该交易员表示,美元/日元的关键在于该货币对本月是否收在91.31上方,该水准云层图月线所在位。美元/日元若跌破91.08,则日内风险将转为下行,后市或将向下测试90.40重要支持位。

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