全球并购热陡然升温 明年全球市场不缺“柴火”|ifs

  在2010年最后几周的时间里,全球范围内的并购热潮陡然升温。23日,澳洲矿业巨头力拓宣布以39亿美元的报价收购澳大利亚焦煤企业Riversdale矿业。与此同时,在北美、欧洲、拉美等全球各地,本周以来也频频传来资源、银行以及食品等行业的并购消息。而凯雷、黑石等PE大鳄也在跃跃欲试,积极筹集并购基金或是寻找潜在目标。

  分析人士认为,考虑到全球企业目前的现金持有量都较高,加上经济企稳且估值具有吸引力,明年有望成为并购的又一个高峰。反过来,这也有望给股市提供持续上行的动力。

  并购个案显著增加

  现为全球第三大矿业集团的力拓周四宣布,将其对澳洲煤炭企业Riversdale的收购报价提高到39亿美元,这一报价已于周四获得后者董事会的认可。

  力拓目前的报价折合每股16澳元,高于最初发出的每股15澳元的初步报价,但低于Riversdale最新收盘价16.30澳元。力拓表示,这项交易要求至少50%的股东通过,而在正式发出收购报价前,已有14.9%的Riversdale股东接受了收购提议。

  分析师表示,力拓如果成功拿下Riversdale,将显著增强该公司在焦煤领域的实力和市场份额。Riversdale在莫桑比克拥有宝贵的炼焦煤资产,该公司也被认为是这一领域的未来之星,有望占领该领域5%至10%的全球份额。

  除了力拓,近期还有多宗并购案浮出水面。加拿大第二大银行多伦多道明银行本周宣布,将以63亿美元的价格收购克莱斯勒金融公司,从而打造北美地区最大的汽车贷款公司之一。另外,美国Alpha自然资源公司已向竞争对手Massey能源提出收购要约,LaserCard则已同意Assa Abloy公司出价约8000万美元的收购要约,而全球最大的维他命生产商荷兰DSM则同意收购美国婴儿食品材料生产商ifsMartek生物科技公司。

  中国公司也加入了这一轮的并购热。中石化集团已宣布将收购巴西石油位于当地的两个区块20%的权益,并且还将收购美国Hupecol公司在哥伦比亚的油气资产。

  PE巨头跃跃欲试

  并购市场的热络当然也不会少了私人ifs股权投资的身影。最近,几家国际PE大鳄也开始在这一领域频频被曝光。

  周三有消息称,美国凯雷投资集团正就收购阿姆斯特丹资产管理公司AlpInvest合伙企业进行谈判,后者管理着逾400亿欧元的资产。AlpInvest旗下大多数资金都投资于全球的私人股权基金,其余资金则直接投资企业。资料显示,AlpInvest在200多个私人股权基金中拥有投资,投资对象包括TPG、KKR以及黑石等等。

  据外电引述知情人士的话报道称,有关AlpInvest的交易可能在明年第一季度之前达成。

  彭博资讯则报道说,凯雷可能最早在下月签署收购协议。

  另一家PE巨头黑石也在摩拳擦掌。华尔街日报21日报道称,黑石已接近完成一只规模达到150亿美元的并购基金筹集,这也将是有史以来同类基金中规模最大的一只。数据提供商Preqin的统计显示,黑石的这只并购基金规模排名历史第六。

  分析人士称,黑石筹集如此庞大的收购基金,反映了私人投资领域重新凝聚的人气。据悉,黑石的上一只超大型并购基金是在2006年11月面世,当时完成筹集的一只基金规模达到217亿美元,创下有史以来之最。

  股市迎来绝佳机会

  分析人士注意到,随着经济复苏的趋势得以确认,今年全球范围内的并购活动出现了2007年来的首次增长,而业界也普遍将此视为新一轮并购大潮的开始。

  汤森路透近期公布的数据显示,截至本月中旬,今年已公布的并购交易规模增长了近20%,达2.25万亿美元。而来自企业界、投行以及分析师的预测都显示,明年全球的并购活动可能进一步升温。花旗的分析师今年早些时候预言,世界正处在新一轮并购周期的"开端",这种周期通常会持续数年。前两轮的并购周期分别在2000年和2007年达到顶峰。

  摩根士丹利主管国际并购业务的一位董事表示,预计明年全球并购数量将会继续增长,肯定会有更多的跨国并购,其中亚洲将再次占据更大份额。

  瑞士银行的分析师指出,2011年全球企业可能展开新一轮的大规模投资和并购行动,因为经济大环境不断改善,同时融资成本低廉。分析师表示,并购活动的火热,会给股市带来更大的上涨动力,一方面,一些具备并购题材的个股会日趋活跃,同时,这也给了投资人更大的信心。

  近期市场的表现也印证了这一点。比如,被力拓看中的Riversdale周四在澳大利亚股市一复牌就大涨2.1%,力拓股价也跳升1.1%,均显著跑赢大盘。而在美股,并购也是带动近期股市连创新高的一大推手。

  来源:上海证券报

  撰稿人:朱周良

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