褐皮书安抚市场 CPI考验美指|收盘集合竞价

  美国经济数据普遍向好,同时多位美联储官员发表强硬讲话,隔夜美联储褐皮书再度确认了经济复苏良好,在种种因素的推动下,美元全面上涨。美元指数周四(1月16日)亚市早盘交投在近一周高点,逼近上周疲软非农数据出炉前的水准。

   美联储褐皮书经济报告显示美国经济平稳,市场情绪得到安抚,晚间CPI数据可能证实伯南克对低通胀担忧,缩减QE进程仍存在变数,美元临考验。

  美国经济数据方面,在周二零售数据与商业库存数据表现优于预期之后,周三数据也传来“佳音”。

  美国劳工部周三公布,美国12月经季节调整后生产者物价指数(PPI)月率上升0.4%,为2013年6月以来最大升幅。11月PPI下滑0.1%。 美国12月PPI年率增长1.2%,预期增长1.1%,前值增长0.7%。

  周三数据并显示,纽约联储制造业指数表现远超市场预期,终值12.51远高于前值0.98以及预期3.5。

  上述数据出炉之后,投资者迅速将美联储(FED)首次升息的预估时间提前至2015年8月,而就在上周五美国公布就业数据后投资人才把该预估时间推迟至2015年底。

  本周乐观的数据使得市场认为,周五意外疲软的就业报告是一次异常,并不代表去年底经济失去了动能。投资者受到鼓舞做多美元,再次押注美联储会继续在2014年缩减购债规模。美元指数也被推高至自上周五以来的高点。

  Commonwealth Foreign Exchange首席市场分析师Omer Esiner表示:“上周五就业报告公布后出炉的经济数据颇为强劲,我认为这显示周五的就业报告只不过是例外或有误差,并不能反应美国经济整体放缓。”

  美联储周三公布的褐皮书表示,在2013年11月底至年底期间,美国经济活动继续以温和(moderate)步幅扩张,部分地区预计经济增长将加速。美联储褐皮书称,12个地区联储中,三分之二的地区注意到企业招聘活动增加。

  除经济数据方面的支撑以外,时段内再度有联储官员讲话提振美元。周三芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)再度发表强硬讲话,埃文斯称,他支持美联储继续缩减购债,若经济表现越发强劲,甚至可以加快缩减步伐。埃文斯是美联储内最直言不讳的温和派人士。

  而在本周以内,已经有四位联储官员发表强硬讲话,如果从非农就业数据公布後开始计算,那么已经有六位联储官员表示对经济的乐观以及对缩减购债规模的支持。密集的联储官员表态为市场注入了信心。

  低通胀担忧笼罩市场 关注美国CPI数据收盘集合竞价

  分析师指出,美国周四稍晚公布的通胀数据将受到密切关注。接受媒体调查的经济学家的预期中值显示,美国12月未季调消费者物价指数(CPI)年率升幅料自上月的1.2%升至1.5%。美国劳工部定于北京时间周四21:30公布该数据。

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美国CPI数据

  尽管上周五非农就业报告传来“噩耗”,但对于市场人士而言,美联储稳步推进削减购债的计划并不会因此受到影响。今年对美联储官员来说,在失业率持续走低(尽管12月数据因天气因素受到扭曲)的背景之下,一直在低位徘徊的通胀将至关重要。相比失业率,通胀将是投资者需要更加关注的因素。

  去年美联储一直对于何时开始缩减大规模购债举措犹豫不决,注意力主要在失业率上。美国经济衰退期间失业率一路升至10%,之后迄今为止下降速度非常缓慢。上月美联储决策者对就业市场有了足够的信心,终于决定开始缩减刺激。美联储12月18日表示,将把每月购债规模缩减100亿美元,至750亿美元。

  上周五公布的数据显示,美国12月失业率降至五年低点6.7%,不过就业岗位仅增长7.4万人,远逊于预期的增长19.6万人,且增幅为三年来最低。就业增长速度放缓主要归因于天气恶劣,根据路透上周五公布的调查结果显示,虽然日内公布的非农就业人数大幅不及预期,分析师还是预计美联储将会在下次美联储公开市场委员会(FOMC)会议上继续缩减购债规模100亿美元。

  但难题是,过去两年多数时候通胀一直呈下降趋势,美联储所看重的通胀率指标--核心个人消费支出(PCE)物价指数年率增幅11月仅为1.1%。通胀率在美联储2%目标下方停留时间越长,至少部分决策者就会越加担心,这或许表明经济复苏没有看起来那么强劲。理论上讲,随着就业市场改善,通胀率应该上升。

  即将接棒伯南克(Ben Bernanke)担任美联储主席的耶伦(Janet Yellen)一直都特别关注通胀过低所带来的风险,其曾在1996年美联储决策会议上阐明道,若通胀率低于2%,“名义刚性将开始产生影响”,从而推升永久失业率。

  芝加哥DRW的分析师Lou Brien认为,耶伦对失业问题的关注、以及意识到通胀过低可能是导致失业问题的一个因素,这就是为什么“通胀今年是耶伦和美联储的关键着力点。(今年)就业市场并非不重要,只是对他们的决策而言重要性下降。”

  美联储在12月的会后声明中指出:“委员会还决定维持联邦基金利率目标在0-0.25%的区间不变,且目前预计至少只要失业率仍在6.5%之上,通胀一两年内不超过2.5%以及较长期通胀预期仍良好受控,这一水平将是合适的。”

  法国巴黎银行(BNP Paribas)分析师Laura Rosner称:“通胀压力依然十分温和。我们预期的2014年经济增长模式,可能会推动消费者物价缓慢而非迅速的正常化。”

  DailyFX的分析师David Song表示:“若通胀数据良好,将鼓励FOMC更积极地将货币政策正常化,因央行预计2014年经济复苏更加强劲,就是说,正面的CPI数据将刺激美元上涨,但如果CPI不及市场预期,近期美元可能面临较大跌幅。”

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