欧银负利率抢眼 美储决议悬念生|融商环球平台

    昨日参与外汇贵金属交易的投资者,想必大多被此轮“超级星期三”的行情所震撼到了。确实,隔夜的一系列风险事件将市场搅得天翻地覆,而欧元黄金等的短时大幅跳水也令不少市场人士大呼过瘾。

  从最终结果看,隔夜美联储纪要的内容显然令不少熬夜的投资者感到值得,在纪要中美联储表示,可能会根据未来数月更好的经济数据决定缩减量化宽松(QE)政策。这无疑令市场风向再度逆转,不少分析师将之解读为:美联储年内缩减QE的可能性已再度增加。

  而尽管昨日美联储纪要已看点十足,但若认为它便是隔夜市场的主角,或许还有些牵强。隔夜最初导致欧元大跌的导火索,是因市场传言欧洲央行可能在需要时考虑将存款利率设为-0.1%。尽管该消息并未被官方证实,仅有彭博报导的消息人士爆出,但仍令市场为之色变。显然,在这本应属于美联储的消息面夜晚,欧洲央行也彻彻底底地“抢了一回头条”。

  欧洲央行“抢头条”,美联储暗示缩减QE在即

  据国外媒体周三报道称,如果欧元区需要更多的宽松货币政策,欧洲央行可能会将存款利率(从目前的0.0%水平)下调至负利率,受该报道影响,欧元短时间内出现暴跌。

  彭博新闻社记者Jana Randow和Jeff Black刊文称:“据两位知情人士表示,欧洲央行正在考虑,如果官员们决定第一次将存款利率下调至负面水平,央行将以小于正常的幅度下调存款利率。”

  那两位不愿透露姓名的知情人士表示,决策者将下调将存款放在欧洲央行的商业银行的存款利率从现在的0%下调至-0.1%。这将是欧洲央行第一次以小于0.25%的幅度调整利率水平。知情人士表示,这一概念已经经过欧洲央行理事会成员的讨论,但还未取得共识。

  Randow和Blaclk在报告中表示:“知情人士表示,决策者希望这一措施将能够迫使银行支付流动性缓冲,促使它们向企业和家庭借出现金。与此同时,因为贷款利率下降,并且金融机构也无法将负利率转嫁给储户,所以负存款利率也可能抑制银行的利润。”

  此前,欧洲央行行长德拉基在11月份的政策会议上曾表示,欧洲央行已经在“在技术上做好准备”采取负存款利率。而就在近两周,也有市场人士预期欧洲央行可能会推出欧版的量化宽松政策,总之各种传闻均指向宽松加码,令欧元隔夜走势急转直下。

  目前,一些顶级投资经理预计,欧洲央行(ECB)融商环球平台在2014年将进一步放宽货币政策,以支持欧元区经济。Deutsche Asset & Wealth Management财富管理的投资长Arnaud de Servigny表示:“主要问题之一就是向经济提供信贷,如果有必要,欧洲央行采取行动的空间比人们想象的要大。目前我并不认为QE在实施范围之内。”

  欧银后续关注:欧洲央行行长德拉基今日讲话

  就欧元兑美元走势来看,隔夜逾150个点的跌幅显然令此前7个交易日的持续升势逆转。而今日欧洲方面基本面消息仍不少,一旦有所意外很可能令行情再度剧烈波动。

  其中,欧洲央行行长德拉基今晚的讲话值得投资者重点留意,目前暂定时间为北京时间18:00。他届时将在第23届法兰克福欧洲融商环球平台银行业会议上发表主旨演讲。德国财政部长朔伊布勒和德国央行行长魏德曼也将出席。

  在隔夜一系列消息面的传言出炉后,市场显然渴望从一些官方渠道得以确认。不过目前就欧洲央行内部的分歧来看,一味扩大宽松仍很可能会面临额外阻力。这其中,今晚也可能发言(或在北京时间22日零点)的魏德曼便是其中之一。魏德曼近期在接受德国《时代》周报(Die Zeit)采访时就称,鉴于欧洲央行刚刚放松了货币政策,该行不应现在就发出下一轮宽松政策的信号。

  美联储纪要暗示缩减QE在即,12月决议悬念再生

  美联储周三(11月20日)公布了会议纪要,会议纪要内容显示,预计更好的经济数据会允许美联储在未来的几个月内缩减购债规模。由于纪要内容整体偏向鹰派,并令年内缩减QE的可能性重新升温,美元指数隔夜在纪要公布后进一步扩大涨幅。

  关于缩减购置规模的顺序,和是否降低失业率门槛,会议纪要显示:一些官员倾向于等量缩减购债规模,一些官员倾向于国债规模缩减快于MBS;几个官员希望降低6.5%的就业门槛,另一些官员担忧改变就业门槛会损害联储的信用。美联储对美国最近几年失业率的下降持怀疑态度,美联储表示过去几年失业率的下降可能夸大了就业市场的好转。

  对于升息的门槛,美联储大多数官员认为下调超额准备金率值得考虑,少数官员倾向于设立通胀下限,但是增加通胀下限的做法收益并不确定;利率前瞻可能会解释6.5%的就业门槛触及后的利率政策。

  FOMC多数与会委员认为下调超额准备金利率值得在某个阶段考虑,有一部分与会委员建议公布一份缩减购债的时间表,或购债计划总规模。

  对于美国政府关门对市场的影响,会议纪要显示,政府停摆的影响是短期有限的,但是如果财政问题重复出现有损经济发展速度并且打压消费者信心。

  从纪要披露的内容看,美联储已经开始讨论如何缩减,这也许暗示缩减已经被提上了日程,用美联储通讯社Hilsenrath隔夜纪要后的话说:“美联储并未排除未来几个月开始缩减购债规模的可能。”

  实际上从美联储会议纪要的第一句话“预计更好的经济数据会允许在未来的几个月内缩减购债规模”来看,Hilsenrath的表态略显委婉了。当然,美联储也释放出了部分宽松信号,例如讨论是否设立宽松下限,以及更改利率前瞻以明确宽松等等,不过相对于缩减购债规模,这些话题的显然不够重量级。汇市的表现也非常直接,会议纪要公布后,非美货币,黄金,美股均刷新了日内新低。

  美联储后续关注:美联储候任主席耶伦提名今晚表决

  今日围绕美联储方面,投资者可重点美联储候任主席耶伦的提名表决。美国国会参议院金融委员会周一(11月18日)表示,将在周四(11月21日)就总统奥巴马(Barack Obama)提名耶伦为美联储下一任主席举行投票。

  该委员会在一份声明中指出,其将在北京时间周四23:00开会,并针对美联储现任副主席耶伦的提名进行投票,并递交参议院全体考虑。

  耶伦料将相对轻松地赢得参议院的确认,进而在2014年1月底顶替即将离任的现任主席伯南克。此前,耶伦已经在上周四(11月14日)到金融委员会出席提名听证会。

  目前据外媒11月20日报道,四名共和党参议员已表示,他们倾向于支持耶伦担任美联储主席。这使得耶伦目前距离在参议院全体投票中获得提名通过所需的60票仅差一票。在整个参议院中,民主党占有55个席位,他们全都支持耶伦。而耶伦要想获得参议院的通过就需要60张赞成票,因此她至少需五张来自共和党人的赞成票,才能挫败阻挠她获得提名的企图。

  北京时间8:20,美元指数报81.07/08。

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