今夜有多吓人?9月缩表成悬疑大片-坦桑尼亚时间

  在美元获得一系列表现良好的经济数据支撑上破94关口后,汇市接下来将迎来美联储会议纪要的考验。目前市场普遍预期美联储会在9月启动缩表计划,但还需要从FOMC会议纪要中获得信息确认。

  美联储将于8月17日(周四)凌晨2:00在美国华盛顿发布7月货币政策会议纪要。

  美元多头的“狂欢派对”能否继续?

  ·数据观察

  8月15日(周二),美国商务部公布数据显示,7月零售销售月率增长0.6%,增幅高于预期的0.4%,且为去年12月以来最大。6月数据也被上修至增长0.3%,初值为增长0.2%。靓丽的恐怖数据给美元长脸了不少,昨晚数据出炉之后,美元飙涨,一度触及94.14。

  根据芝加哥商品交易所(CME Group)的“美联储观察工具”(FedWatch Tool)显示,零售数据出炉后,美联储年底加息的预期自周一的37%跳升至约54%。

  8月11日(周五),公布的美国7月CPI环比增长0.1%,不及预期的0.2%,但高于上月的0%;核心CPI环比增长0.1%,与上月持平,同样低于预期的0.2%,核心CPI同比持平于预期以及前值。总体上看,美国国内通胀价格仍然处于相对低迷的状态,鉴于劳动力市场的收紧,时薪增速已开始出现回升,预计随着美国国内需坦桑尼亚时间求的扩张,通胀在中期仍有望实现2%的目标。当时,美元迅速下跌逾30点,一度逼近93关口。

  8月4日(周五),美国7月新增非农就业人数升至20.9万人,高于预期的18万人,失业率下降0.1%至4.3%,并持平于5月创下的近16年来的新低,劳动参与率则回升0.1%至62.9%。时薪环比上升0.3%,创2016年10月以来的最大增速,高于预期0.2%。劳动力市场越来越接近充分就业,薪资增速的回升大大缓解了市场对于通胀持续下行的担忧,但其对通胀提升作用的显现仍需时间。

  ·地缘政治观察

  受美朝争端激化影响,上周全球市场避险情绪浓郁。美国与朝鲜关系紧张对美元影响错综,不能说有绝对的利好或利空。美元本身有些避险属性,虽然该避险属性远不如瑞郎、日元。不过,考虑到避险因素推低美国公债收益率,这又对美元稍稍构成些压制。

  美联储高层各有所思 缩表成悬疑大片

  本周以来,美朝之间紧张局势缓和,但是投资者的目光开始聚焦美国国内的政治经济局势。特朗普的一句“他们和‘左翼极端分子’没什么本质区别”,这一表态在美国政坛引发了巨震。这意味着,在之前的“通俄门”疑云还没有消散之际,特朗普本人又要卷入到新的麻烦中去。

  在政局前景不定,财政改革可能继续难产的状况下,货币政策是否应该进一步紧缩也就成了摆在美联储面前的新难题。

  芝加哥联储主席埃文斯于8月9日在芝加哥发表讲话。埃文斯表示,自己认为资产负债表的调整短期内不会对金融条件造成太大影响,支持在9月份宣布缩表。

  明尼阿波利斯联储主席卡什卡里(Neel Kashkari)分坦桑尼亚时间别于7月28日、8月7日以及8月11日在明尼苏达州奥克代尔市政厅以及南达科他州苏瀑市发表讲话。卡什卡里表示,缩减美联储庞大的资产负债表萎缩不会扰乱金融市场;认为这将是非常有序的,并认为这将是一个低成本的方式将资产负债表缩小到更正常的规模。

  美联储“三号人物”、纽约联储主席杜德利(William Dudley)称,市场预期9月开始缩表行动不是没有道理的。他表示,如果经济的发展与预期一致,他支持2017年再加息一次。

  圣路易斯联储主席布拉德于8月2日表示,鉴于2017年通胀前景恶化,我不会支持短期内进一步行动。可能会出现数据转向的情况,但我们必须观望。我认为现在我们应该暂停。不支持短期内再次升息。

  接受路透调查的62名分析师中,有55名分析师对美联储在通胀率达到目标水平之前开始缩表表示支持。但仍有一些分析师表示反对。因为他们认为,美联储假定的紧缩速度可能会损及美国经济,尤其是在经济复苏乏力的情况下。

  关于美元后续走势,机构怎么说?

  法国农业信贷银行(Credit Agricole)分析师周三指出,美元交易员的焦点将转向周三的FOMC 7月会议纪要。市场最初将7月美联储声明解读为鸽派,因此市场对会议纪要的反应将更加平衡。法农的整体观点仍然是——美元长期趋势已转为看空,但短期内美元被过度抛售,兑相关选择货币将会进一步反弹。

  加拿大丰业银行在最新报告中预计美元将不会进一步大幅反弹。其表示美国相对经济增速放缓以及收益率优势减少对美元不利,再加上市场对美国总统特朗普推进其计划的速度持有疑惑,这将令美元的吸引力减少。

  对于美元走势,巴克莱预计今年晚些时候以及明年初美元会有所反弹,因至少从战术角度来看,当前水平下,美元看多头寸开始看似具有吸引力。

  

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